Unternehmen & Markt, 3. November 2026: Die EU-Kommission hat die geplante Übernahme von MediaMarktSaturn durch den chinesischen Onlinehändler JD.com genehmigt. Der Beschluss gilt allerdings nur unter verbindlichen Auflagen. Welche konkreten Bedingungen JD.com und MediaMarktSaturn erfüllen müssen, teilte die Kommission in ihrer vorliegenden Mitteilung nicht mit.

MediaMarktSaturn ist Europas größter Elektronikfachhändler und gehört derzeit zur Handelsgruppe Ceconomy. Deren Abschluss der Transaktion wird in den kommenden Tagen erwartet. Grundsätzlich kann der Zusammenschluss umgesetzt werden, sobald die Unternehmen die Auflagen einhalten.

Subventionen im Mittelpunkt

Der Hintergrund der EU-Bedenken sind staatliche Vorteile für JD.com – darunter günstige Finanzierungen, Steuervergünstigungen und Zuschüsse. Die Kommission befürchtete, der Onlinehändler könnte diese Vorteile an Ceconomy weitergeben und damit eine aggressive Preispolitik ermöglichen, die andere Händler unter Druck setzt.

Deshalb muss JD.com sämtliche Geschäfte mit Ceconomy zu marktüblichen Bedingungen abwickeln. Eine verdeckte finanzielle Unterstützung soll so verhindert werden. Die Verpflichtung gilt zehn Jahre.

EU-Wettbewerbskommissarin Teresa Ribera begrüßte den konstruktiven Ansatz der beteiligten Unternehmen. Es gehe um gleiche Wettbewerbsbedingungen im Einzelhandel und im E-Commerce. China hatte der EU im August wegen der Untersuchung mit Gegenmaßnahmen gedroht und Brüssel übertriebene Forderungen vorgeworfen. Das chinesische Justizministerium kündigte für den Fall einer Fortsetzung des EU-Verfahrens eine entschlossene Reaktion an.

Großes Filialnetz, viele offene Fragen

JD.com würde durch die Übernahme Zugang zum Filialnetz, zu den Logistikstrukturen, zum Onlinegeschäft und zur etablierten Marke von MediaMarktSaturn in mehreren europäischen Ländern erhalten. Ceconomy betreibt mehr als 1.000 Märkte in elf europäischen Ländern, davon rund 400 in Deutschland. Saturn-Filialen gibt es inzwischen nur noch in Deutschland.

Für Beschäftigte, Lieferanten und Hersteller kommt es nun auf die künftige Unternehmensstrategie an. Im Raum stehen auch mögliche Veränderungen im Filialnetz und die Zusammenführung der beiden Geschäftsmodelle. Laut JD.com sollen Geschäftsmodell und Strategie nach der Übernahme unverändert bleiben. Ob das im Alltag tatsächlich so bleibt, wird sich erst bei den nächsten Entscheidungen zeigen.

Im Geschäftsjahr bis Ende September erzielte Ceconomy vorläufigen Zahlen zufolge rund 24 Milliarden Euro Umsatz. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern stieg um 27 Prozent auf 515 Millionen Euro. 2024 beschäftigte das Unternehmen weltweit rund 50.000 Menschen, davon knapp 20.000 in Deutschland. Das Übernahmeangebot bewertet Ceconomy mit rund 2,2 Milliarden Euro.

Auch Deutschland genehmigte die Übernahme – mit Auflagen zum Schutz personenbezogener Kundendaten. Die Bundesregierung erhält dabei weitreichende Überwachungs- und Kontrollrechte. JD.com hatte sein Übernahmeangebot im Sommer 2025 vorgelegt.

Preise, Auswahl und der Blick nach China

Die Folgen reichen über die Eigentümerfrage hinaus. Betroffen sein könnten der Wettbewerb zwischen Onlineplattformen, Elektronikmärkten und Herstellern sowie Auswahl, Preise und Service für Verbraucher. Für Kundinnen und Kunden klingt das zunächst nach einer trockenen Kartellfrage; an der Kasse oder beim Reparaturservice wird sie womöglich sehr konkret.

Der Fall fällt zudem in eine angespannte handelspolitische Lage. Eine vom Bundestag eingesetzte Expertenkommission empfiehlt der EU schärfere handelspolitische Instrumente gegenüber China. Das Gremium wurde im November 2025 zur Prüfung der sicherheitsrelevanten Wirtschaftsbeziehungen zwischen Deutschland und China eingesetzt. Ihm gehören Fachleute aus 13 Organisationen an, darunter Wissenschaft, Stiftungen, Wirtschaftsverbände, Gewerkschaften und der BDI.

In ihrem ersten Halbjahresbericht fordert die Kommission, dass die EU bei eskalierenden Handelskonflikten wirksam reagieren kann. Als zentralen Hebel sieht sie die Möglichkeit, den Zugang zum europäischen Binnenmarkt zu konditionieren. Dahinter stehen Chinas exportorientiertes Wirtschaftsmodell und der zunehmende wirtschaftliche Druck auf Europa.

BDI-Präsident Peter Leibinger plädiert für eine Kombination aus weiterem Dialog mit China und entschlossener Verteidigung europäischer Wirtschaftsinteressen. Gegen Dumping und unfaire Subventionen sollten handelspolitische Maßnahmen nach BDI-Position schneller, unbürokratischer und einheitlicher eingesetzt werden können.

Die deutschen Exporte sanken im August um 0,8 Prozent, während die Importe stiegen und der Außenhandelsüberschuss schrumpfte. Besonders im Handel mit China nimmt das Ungleichgewicht zu. Im Streit über chinesische Fahrzeugexporte nach Europa vereinbarte die EU mit China eine Begrenzung der chinesischen Hybridauto-Exporte.

Jürgen Matthes vom Institut der deutschen Wirtschaft, ebenfalls Mitglied der Bundestagskommission, hält gezielte Ausgleichszölle für geeigneter. Damit könnten künstliche Preisvorteile chinesischer Hersteller ausgeglichen und europäische Produktionsbereiche geschützt werden. Die EU setzt im konkreten Fall auf eine Exportbegrenzung; Experten fordern dagegen gezielte Ausgleichszölle und grundsätzlich stärkere europäische Handlungsmöglichkeiten. Bei MediaMarkt, Saturn und Ceconomy geht es derweil um Auflagen, Daten, Filialen – und um zehn Jahre marktübliche Geschäfte.

Quelle: ad-hoc-news.de
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