Wer heute durch die Galeria-Filiale in der Mainzer Schusterstraße geht, stößt auf ein ungewöhnliches Bild: Ein Regal ist mit rot-weißem Flatterband abgesperrt. Daneben steht der Hinweis: „Diese Artikel sind vorübergehend vom Verkauf ausgeschlossen.“ Für Kundinnen und Kunden heißt das: anschauen ja, zur Kasse tragen nein.

Ähnliche Absperrungen gibt es offenbar auch in anderen Galeria-Filialen. Laut „Bild“ sind in einem Berliner Haus ganze Markenregale gesperrt, darunter die Playmobil-Abteilung. In Mainz war Playmobil am 14. Oktober um 14 Uhr allerdings nicht betroffen. Galeria hat auf eine Anfrage zu weiteren möglichen Sperrungen in Mainz und zur Rückkehr der betroffenen Produkte bislang nicht geantwortet.

Ware bleibt Eigentum der Hersteller

Eine Galeria-Mitarbeiterin führt die Sperrungen auf die laufende Insolvenz zurück. Die betroffene Ware gehört demnach weiterhin den Herstellern. Würde Galeria sie verkaufen, könnte der Erlös in die Insolvenzmasse fließen. Der vorläufige Insolvenzverwalter Frank Kebekus bestätigte laut „Bild“, dass einige Hersteller ihr Eigentumsrecht geltend gemacht und den Verkauf untersagt hätten.

Hintergrund war die zwischenzeitliche Unsicherheit über die Zahlung von Insolvenzgeld an die Galeria-Beschäftigten. Diese Zahlung ist inzwischen zugesagt. Ein Galeria-Sprecher sprach bei den gesperrten Bereichen von „absolute temporäre Einzelfälle“ und schätzte den betroffenen Umsatzanteil auf etwa ein Prozent.

Investor Markus Schön erklärte, viele Lieferanten lieferten unter Eigentumsvorbehalt. Die Ware bleibt dann bis zur vollständigen Bezahlung Eigentum des Lieferanten. In der Insolvenz können Hersteller sie über ihr sogenanntes Aussonderungsrecht aus dem Verkauf nehmen. Für Kundinnen und Kunden bleibt vorerst vor allem das Flatterband sichtbar.

Insolvenzgeld hält die Filialen offen

Anfang Oktober meldete Galeria zum vierten Mal innerhalb weniger Jahre Insolvenz an. Rund 12.000 Beschäftigte sind betroffen. Sie arbeiteten zunächst weiter, obwohl offen war, ob sie erneut Insolvenzgeld erhalten würden. Seit Dienstag steht fest: Die Bundesagentur für Arbeit sichert die Gehaltszahlungen für drei Monate. Wie die Finanzierung danach weitergeht, ist offen.

Dank des Insolvenzgeldes müssen die 83 Filialen vorerst nicht kurzfristig schließen. Insolvenzverwalter Frank Kebekus gewinnt damit Zeit, einen Investor zu suchen. Im Unternehmensumfeld wurde wiederholt über ein mögliches Interesse von Lieferanten an einer Übernahme berichtet. Sie könnten sich zusammenschließen, um Galeria als wichtigen Absatzkanal zu erhalten.

Als möglicher Beteiligter wurde mehrfach der Sockenhersteller Falke genannt; das Unternehmen lehnte eine Stellungnahme ab. Auch der Modehersteller Roy Robson ist auf Galeria als Absatzkanal angewiesen. Roy Robson erklärte, man habe das Thema intern kurz besprochen, wolle sich derzeit aber nicht äußern.

Die aktuelle Schieflage kommt nicht aus dem Nichts. Bereits wenige Monate nach der Insolvenz von 2024 zeigte sich, dass die Sanierungsmaßnahmen nicht ausreichten: Viele Warenhäuser wurden geschlossen, Mietverträge neu verhandelt, und im Dezember wurde das Geld erneut knapp. Schwache Umsätze im Weihnachtsgeschäft verschärften die Lage, weil Händler in dieser Zeit normalerweise Rücklagen für die umsatzärmeren Monate bilden.

Kurz vor Ende Juni war unsicher, ob die Gehälter gezahlt werden konnten. Das US-Unternehmen Gordon Brothers stellte Galeria kurzfristig einen Kredit über 140 Millionen Euro bereit und verhinderte damit zunächst eine erneute Insolvenz. Gordon Brothers bewertet und verkauft Handelsware und übernimmt bei angeschlagenen Handelsunternehmen Waren als Kreditsicherheit.

Ein großer Teil des Kredits floss sofort in die Tilgung eines bestehenden Kredits der US-Investmentgesellschaft Bain und in die Begleichung von Verbindlichkeiten gegenüber Vermietern. Für die Sommermonate blieben Galeria deshalb nur geringe Rücklagen. Wegen der angespannten Finanzlage wurde über Wochen kaum neue Ware bestellt. In den Filialen bestehen weiterhin große Sortimentslücken, die den Umsatz zusätzlich belasten. Unternehmensinsider erwarteten schon, dass die finanziellen Mittel im Herbst erneut knapp werden würden.

Viele Häuser stehen auf der Kippe

Der Erhalt aller Filialen gilt als ausgeschlossen. Mietverträge für etwa zehn Warenhäuser enden im Januar; deren Schließung war bereits vor dem Insolvenzantrag absehbar. Weitere 24 Häuser sind wegen schlechter Geschäftszahlen gefährdet. Im Insolvenzverfahren können diese Standorte leichter geschlossen werden, weil Galeria dadurch aus laufenden Mietverträgen herauskommt.

Zusätzliche Schließungen könnten wegen des Investitionsstaus nötig werden. In vielen Filialen sind Böden verschlissen und Rolltreppen defekt. Teilweise wären dringend Investitionen im hohen einstelligen Millionenbereich pro Haus erforderlich. Wenn etwa die Hälfte der 83 Filialen das Insolvenzverfahren übersteht, wäre dies laut Artikel bereits ein Erfolg.

Am 2. Oktober 2026 stellte Galeria zum vierten Mal innerhalb von sechs Jahren einen Insolvenzantrag. Rund 12.000 Mitarbeitende bangen um ihre Arbeitsplätze. Der aktuelle Kredit von Gordon Brothers ist dabei nicht mit der früheren Zwischenfinanzierung zu verwechseln: Im Juni 2026 gewährte das Unternehmen Galeria einen Kredit über 160 Millionen Euro. Im April hatten erste Vermieter berichtet, dass Galeria Mieten nicht bezahle; im Juli kündigte das Unternehmen an, 33 Warenhäuser zu überprüfen.

Vom Warenhausglanz zur Dauerkrise

Karstadt und Kaufhof prägten über Jahrzehnte den deutschen Einzelhandel. Ab den 1980er-Jahren gerieten Warenhäuser durch Einkaufszentren, Fachmärkte und neue Handelskonzepte zunehmend unter Druck. Später legte der Onlinehandel nach. Die Geschichte dahinter reicht allerdings weit zurück.

1879 eröffnete Leonhard Tietz in Stralsund auf 25 Quadratmetern ein Geschäft für Garne, Wollwaren, Stoffe und Knöpfe. Festpreise, Barzahlung und Rückgaberecht gehörten zu seinem Konzept, das die Grundlage für den späteren Kaufhof-Konzern bildete. Rudolph Karstadt eröffnete am 14. Mai 1881 in Wismar ein „Tuch-, Manufactur- und Confektionsgeschäft“. 1906 betrieb Karstadt bereits 24 Kaufhäuser in Norddeutschland.

Vom Wirtschaftsboom ab den 1950er-Jahren profitierten die Warenhäuser kräftig. Kaufhof erzielte in seinem 100. Geschäftsjahr 7,4 Milliarden Mark Umsatz. Als Karstadt sein 100-jähriges Bestehen feierte, betrieb das Unternehmen 155 Warenhäuser und beschäftigte rund 75.000 Menschen.

Dann begann die Zeit der großen Umbauten und Zusammenschlüsse. 1980 stieg der Großhandelskonzern Metro bei Kaufhof ein, 1994 übernahm Kaufhof den Konkurrenten Horten. Karstadt übernahm parallel Hertie. 1997 beteiligte sich Quelle an Karstadt. Der daraus entstandene KarstadtQuelle-Konzern musste trotzdem wiederholt zusätzliches Geld beschaffen.

2005 übernahm der frühere Bertelsmann-Manager Thomas Middelhoff die Führung bei KarstadtQuelle. Seine Pläne, Kaufhäuser in ganz Europa zu eröffnen, wurden nicht umgesetzt. 2006 verkaufte Middelhoff die Warenhausimmobilien für 3,7 Milliarden Euro an einen Fonds von Goldman Sachs. Danach musste Karstadt hohe Mieten für die eigenen Standorte zahlen.

2009 wurde für Karstadt und weitere Arcandor-Gesellschaften das Insolvenzverfahren eröffnet. 13 Karstadt-Filialen schlossen, mehr als 1.000 Mitarbeitende verloren ihre Arbeitsplätze. 2010 kaufte der Investor Nicolas Berggruen Karstadt; im selben Jahr wurde das Insolvenzverfahren aufgehoben. Rund 40.000 Gläubiger verzichteten auf insgesamt zwei Milliarden Euro. Die Sanierung umfasste niedrigere Filialmieten und deutliche Lohnkürzungen.

Im August 2014 übernahm René Benkos österreichische Signa-Holding Karstadt für einen symbolischen Euro. 2015 wurde Kaufhof von der kanadischen Hudson’s Bay Company übernommen. 2018 fusionierten Karstadt und Kaufhof zur Galeria Karstadt Kaufhof. Ein Jahr später übernahm Signa alle kanadischen Anteile und wurde alleiniger Eigentümer der 174 Filialen. Der Umsatz lag 2019 bei 4,5 Milliarden Euro.

Vier Insolvenzen in sechs Jahren

Während der Corona-Pandemie mussten alle Filialen schließen. Galeria rechnete mit einem Umsatzverlust von einer Milliarde Euro und beantragte ein Schutzschirmverfahren. Laut Insolvenzplan sollten 40 Warenhäuser und mehrere Karstadt-Sports-Filialen geschlossen werden. Gläubiger verzichteten auf mehr als zwei Milliarden Euro. Ende September 2020 wurde das Insolvenzverfahren aufgehoben; fast 130 Filialen blieben erhalten, rund 16.000 Mitarbeitende behielten ihre Arbeitsplätze.

Gut zwei Jahre später beantragte Galeria erneut ein Schutzschirmverfahren. Am 1. Februar 2023 eröffnete das Amtsgericht Essen das Insolvenzverfahren in Eigenverwaltung. Gläubiger verzichteten erneut auf mehr als eine Milliarde Euro, 47 der damals noch 129 Filialen sollten schließen.

Im Januar 2024 stellte Galeria den dritten Insolvenzantrag. Als Grund wurde die finanzielle Schieflage der Signa-Gruppe genannt; zugesagte Sanierungsgelder waren nicht geflossen. Galeria hatte zu diesem Zeitpunkt 92 Filialen und 12.800 Mitarbeitende. Im April 2024 kündigten die US-Investmentgesellschaft NRDC und Bernd Beetz’ Beteiligungsfirma BB Kapital SA die Übernahme an; im selben Monat wurde das Insolvenzverfahren eröffnet.

Zunächst sollten 16 Filialen geschlossen und 1.400 Arbeitsplätze abgebaut werden. Die Namen „Karstadt“ und „Kaufhof“ verschwanden aus dem Firmennamen, ab Juli 2024 hieß das Unternehmen nur noch Galeria. Im August 2024 übernahmen die neuen Eigentümer das Unternehmen und verlegten den Firmensitz von Essen nach Düsseldorf. Statt der geplanten 16 wurden neun Filialen geschlossen; 800 Mitarbeitende verloren ihren Arbeitsplatz.

Und nun also wieder: ein abgesperrtes Regal in Mainz, Waren mit unklarem Verkaufsstatus und drei Monate gesicherte Gehälter. In der Schusterstraße ist es derzeit still um die Playmobil-Abteilung. Am 14. Oktober um 14 Uhr war dort jedenfalls kein rot-weißes Band zu sehen.